STO是救市的良药,还是收割的镰刀?

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乱象加监管的情况报告下,ICO在资本市场受到“信仰危机”,面对各国监管日趋严格,STO如严冬的一簇炭火,获得亲戚亲戚朋友 的关注。加之在10月中旬,美国SEC对于STO项目合法化的批准,仿佛使希望融资的项目和项目投资人就看了些许温暖的希望。

却说,STO究竟是救命良方,还是另一把镰刀,众说纷纭。记者近期对STO进行了探讨,希望读者得到些许启发。

美国零售巨头的大胆尝试

在谈STO的诞生刚刚,亲戚亲戚朋友 不得不提一家公司,Overstock。Overstock公司是美国十大网络电商平台之一,在此刚刚就可能性积极关注区块链行业。2014年Overstock就刚刚刚开始英文英文接受比特币购买商品,成为美国首家接受比特币购物的大型电商。

Overstock CEO帕特里克·伯恩是一位思想开放、崇尚自由的人,我知道你公司希望利用与比特币一样的技术来发行五种生活“数字证券”。他还聘请了开发人员和律师来做这件事。

Byrne希望并能提供五种生活不由中央证券交易所控制的证券,却说由遍布的互联网来操作,不受任何中央权威控制。

却说,在2015年,Overstock推出了去中心化股票市场Medici,并获得了美国证券交易委员会SEC的批准,在区块链中发行数字股票,这却说STO的最早雏形。

tZERO由Overstock在2017年初成立的子公司,是五种生活资本市场的分布式记账平台,所做的事情是将区块链技术与现有的市场交易流程集成在并肩,比如股票、债券、数字货币,都通过区块链的土办法记账,以减少结算时间和成本,提高透明度,时延和可审计性。

通俗有些说,我知道你有一天,你就都时要直接用比特币购买美国的股票了。

刚刚,作为Overstock的区块链子公司,tZERO在今年4月推出了发行STO的项目。

tZERO总裁Joe Cammarata表示,该平台在今年5月正式上线,刚刚一直 等待时间时间SEC的审核。

10月中旬,tZERO终于通过了SEC的审核。

彼时,tZERO在给投资人的邮件中表示,亲戚亲戚朋友 的STO发行满足美国SEC证券法的要求,将于2019年1月10日在二级市场进行流通。却说还解释了投资者要怎样使用tZERO STO。

甚至有来自美国的报道称,Overstock的CEO帕特里克·伯恩在一次出资者电话会议上透露,tZERO现已卖出了一份权证,这是五种生活证券持有者有权以约好的价格购买股票——以2500万美元的价格购买一家公司的基金。

这是首个被美国SEC监管的STO项目。可能性你就看这里一头雾水,STO是哪几块,究竟有哪几块意义?

通常的解释是,STO即Security Token Offering,即证券化代币发行,是在选者的监管框架下,按照法律法规的要求,进行合法合规的通证公开发行。

但在每种业内人士看来,STO确实却说在ICO日趋受到亲戚亲戚朋友 诟病的情况报告下,以合法的土办法进行融资,简单理解励志的话 ,却说合法形式的“ICO”。

尚处早期阶段,流动性不高

tZERO(代币交易服务平台)目前是第一家发行的STO项目。另外还有Polymath(代币发行平台)、Harbor(代币发行平台)、OpenFinance Network(代币交易平台)等。

有消息透露,OKEx也打算成立STO交易所,目前已与马耳他证券交易所成立合资公司,并将按其监管框架建立STO交易所。

为了更好地解释为哪几块并能 多机构和资本投资STO项目,亲戚亲戚朋友 先转过来看ICO市场。

10月中旬已属深秋,在天气转凉的时间段,币市同气温一样,也在日趋转冷。和2017年刚刚的火热景象大相径庭,当时比特币的价格从9500美元飙升至17000美元,莱特币从4美元攀升到3500美元。少每种人实现了所谓的“一夜暴富”的愿望,并肩吸引了大批人的关注,从而使币圈以及还占据 婴儿期的技术——区块链过早地走进公众视野,项目投资方也却说关注其区块链领域的投资。大批的项目刚刚刚开始英文英文进行ICO,以期用最快的土办法活动融资。

可能性ICO的野蛮生长,项目鱼龙混杂,占据 一定量“玩票”“割韭菜”的空气项目。浑水摸鱼的肩上,使得投资人和希望通过购买token投资的散户们资金受损,可能性监管的缺乏,乱象不止。

也正因并能 ,各国政府刚刚刚开始英文英文逐步加强ICO的监管。国内监管部门也从去年9月4日刚刚刚开始英文英文,要求停止ICO的发行。

在彼岸的美国,SEC可能性负责的是国家的证券监督和管理工作,而全部都还里能 通证经济方面,却说对于证券类型的通证进行了监管,即ST(Security Token)。而实用型代币,如ICO募资的token,则沒有监管之列。

曾经,一方面ICO不时要走更多的流程,都时要比较慢进行融资;买车人面,可能性缺乏政府背书,ICO五种生活的合规性受到质疑。

却说,在ICO受到质疑,面临监管缺失的情况报告下,STO的突围也就合乎情理。

并能 ,知道了STO的起源,亲戚亲戚朋友 就来聊聊你你这一最近颇受关注的焦点究竟是哪几块。这对于你你这一概念,亲戚亲戚朋友 与DRC基金会主席林扬进行了沟通。林扬有20年金融领域的经验,有近10年的风险管控经验。曾经是IBM公司风险管理处理方案负责人,永安金融服务转型与创新合伙人。

在林扬看来,STO有它独特的优势,首先是合规符合国家监管,发行方受到行业的法律合规性、项目代码审计、项目团队背景、结构资产/公司利润表等多方面的监管。第二是公众募资方面并能降低成本、提高时延;审批、监管流程更加智能化,并肩是7*24小时的交易模式。第三方面是加速资产的全球流动,STO并能使全球性的资产通证化,通证化的资产也都都时要全球性交易,从而优质资产都时要走向全球。

“值得注意的是,STO可能性其特有属性其发行的代币不具备实用价值。”林扬强调。

林扬还谈到了Polymath项目。Polymath也是曾经来自美国的STO项目,成立于2017年7月,旨在将金融证券迁移至区块链系统,被称为STO的领头羊之一。

“目前STO无论从发行代币的合规性、智能合约的底层技术、二级市场交易平台、市场认可度等方面来讲,均占据 非常早期阶段,却说流动性不高。”林扬说。

香港在尝试,大陆没签署

11月初,香港证监会一直 签署曾经虚拟资产新规,其中说道STO允许被投资。对于机构投资人,证监会提出倘若有牌照就都时要进行投资,你要要投资STO的正规军都时要光明正大入场。

香港区块链学好主席梁捷扬在采访中表示,新规指明了机构投资人都时要投资STO,但时要有1号或9号牌照。并能 一来,你要投资STO的正规军都时要光明正大循规入场。新规并肩也为STO的发行指明了方向,即在传统证券法的范围内找到发行的合规性。

这是中国香港对于并能 STO的最新政策,并能 有些国家及中国大陆地区对于STO全部都还里能 哪几块政策呢?

目前国外主却说以美国政策导向,根据美国证券法的规定,STO发行有五种生活选者:一是通过SEC注册;二是符合相关第三根可能性多条条例。大每种STO现在和早期股权融资一样,使用的是第二种选者。如Reg D豁免注册,Reg D并能 融资上限,只针对合格投资者,不时要SEC批准。却说有一年的锁定期却说一般并能在现有投资人之间交易。若时要针对全球用户,有更加具体的条例可供参考。

中国大陆并能 对STO的明确签署。根据我国《证券法》及相关法律,发行方发行证券的,应当经证监会等监管部门审批,发行主体、证券定价、证券发售、信息披露等都应当遵循特定的规则,并受到交易所、行业学好、投资者的持续监督。

10月底,tZERO的STO项目通过SEC审核刚刚,标准共识STO首席研究员李自鹏曾对开公开分享申请STO的具体流程。其中提到,可能性项目方在美国申请,合适 时要了解美国SEC的证券法,不同的法规有不同的私募要求,面对的私募对象却说同。

“全球流通成本昂贵”

对于STO的前景,林扬表示,STO的获审,有其积极意义。

“可能性STO并能逐渐得到各国监管部门的认可,那可能性最直接的作用,是极大能助 公链的应用场景加速落地。”林扬说。

STO在美国获审后,一下在全球引起瞩目,不少正在做融资的区块链项目、甚至有些时要融资的实体项目都跃跃欲试。

对于你你这一问題图片,林扬认为,土办法各国监管框架下证券化的资产再通证化是并能 意义的,有些画蛇添足。但可能性并能将并能证券化或流动性比较差的资产先通证化后,再证券化,才是通证经济应有的模式。

“比如将原有的牛、羊等呆滞资本通证化,从而使所有者都时要用数字化的资产来投保,进而拥有证券属性,并能得到全球的认可和流通,STO时要各国监管部门的配合,形成标准规范,并能推而广之。”林扬说。

眼下,有些区块链企业也在试图寻求STO在全球流通,但林扬认为门槛较高。

“纳入证券法的STO要实现全球性的流通,则必然要求证券通证发行方满足不同国家差异相当大的监管要求,合规成本极其昂贵。”林扬说。

李笑来对STO却说看好,其在一次公开活动中表示,他买车人何必 认为STO接下来会对普及区块链有哪几块太大的作用。

“理论上来讲,STO也全部都还里能 哪几块新概念,过往的相当长一段时间里,全都有的人全部都还里能 做曾经的事情,只不过最近又被当作曾经新名词拿下来而已。我不相信哪几块非区块链行业的资产标的去掉 区块链概念就会火起来,这是不太符合常识的,却说有些人的一厢情愿而已。当然我并全部都还里能 否定STO的你你这一作用,却说不认为它是曾经哪几块值得关注的趋势。”李笑来说。

对于STO究竟并能走多远,市场的接受度是几块,英诺天使基金创始合伙人李竹认为,这可能性时要先制定相关的标准。

他表示,目前业界可能性刚刚刚开始英文英文尝试对STO制定有些标准,“比如Polymath的ST-20标准,以太坊社区的ERC-1500标准等。相信未来会有更多、更完善的标准一直 出显。”

此外,李竹还认为,要实现STO的真正普及,时要并能落地的、拥抱监管的、并肩还能提供隐私保护的公链。

来源: 星球日报

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